Der “Volatilitätsindex“ SGI Volatilität Premium US Index ist von der Societe Generale dahingehend konstruiert, dass er den Unterschied zwischen impliziter und realisierter Volatilität ausnutzt. Empirische Studien haben gezeigt, dass die implizite Volatilität in der Regel höher ist als die realisierte Volatilität. Das bedeutet, dass die Marktteilnehmer die zukünftige Schwankung eines Basiswertes häufig höher einschätzen, als diese dann tatsächlich ausfällt. Der SGI Volatilität Premium Index bietet Anlegern die Möglichkeit, diesen Zusammenhang zwischen impliziter und realisierter Volatilität gewinnbringend zu nutzen. Der Vola-Index, der vom Indexanbieter Standard & Poor’s berechnet wird, setzt dazu auf eine monatlich rollierende Position in sogenannte Varianz-Swaps.

Varianz-Swaps

Varianz Swaps sind Terminkontrakte, mit denen die Volatilitätsdifferenz
handelbar gemacht wird. Die Varianz-Swaps beziehen sich auf den Chicago
Board Options Exchange Volatility Index (VIX), der von der Chicago Board of Exchange
(CBOE) berechnet wird und die implizite Volatilität von Optionen auf den S&P 500 abbildet.
Den SGI Vol Premium US Index gibt es in zwei Varianten: einer in Euro und einer in US-Dollar
berechneten Version.

Zusätzlich zu den Erträgen aus den Varianz-Swaps beinhaltet der SGI Vol Premium Index
auch eine Zinskomponente – diese ergibt sich daraus, dass auf Grund der Anlagestrategie
das Kapital nicht gebunden wird, sondern zum aktuellen Zinssatz angelegt werden kann. Bei
der in Euro berechneten Variante erfolgt dies zum jeweils gültigen EONIA-Zinssatz. Der
EONIA (Euro Overnight Index Average) gilt als der offizielle Tagesgeldzinssatz im Euroraum.
Bei der in US-Dollar berechneten Variante richtet sich die Verzinsung nach dem US-Pendant:
der jeweils gültigen amerikanischen Federal Funds Rate.

Assetklasse Volatilität

Die historische Rückrechnung zeigt, dass der SGI Vol Premium Index sowohl in steigenden
als auch in fallenden Märkten die Chance auf positive Renditen aus der Nutzung der Anlageklasse Volatilität bietet. Selbst in Bullenmärkten konnte der SGI Vol Premium Index mit dem Vergleichsindex S&P 500 mithalten und diesen sogar häufig übertreffen.

Ein entscheidender Vorteil eines Investments in die Asset-Klasse Volatilität ist darüber hinaus,
dass sie meist nur wenig im Gleichklang mit dem Basiswert verläuft oder sich teilweise
sogar gegenläufig entwickelt – daher ist eine Investition in Volatilität im Rahmen einer effizienten Portfoliodiversifikation anzuraten.

Anleger können mit zwei neuen Open End-Zertifikaten der Société Générale in die beiden
Varianten des SGI Vol Premium US Index investieren. Die Zertifikate bilden die Performance
des jeweiligen Index abzüglich der Managementgebühr eins zu eins ab und können daher die Volatilität profitabel nutzen.

Die Euro-Tranche auf den SGI VOL PREMIUM (EUR – TOTAL RETURN) INDEX hat folgende Merkmale:

WKN / ISIN: SG0RVP / DE000SG0RVP9
Emittent: Société Générale
Produktname: Open End Index-Zertifikat
Kategorie: Index- und Partizipations-Zertifikate
Fälligkeit: open end
Bezugsverhältnis: 0,100
Ausübung: Barausgleich
Währung: EUR
Börsenplätze: FRA SMT STU
Emissionsdatum: 28.08.2008
Erster Handelstag: 02.09.2008
Emissionspreis: 107,040
Emissionsvolumen: 150.000
Referenzpreis Basiswert: 1.070,440 Pkt.

Jahres-Chart von Open End-Zertifikate auf den SGI Vol Premium US Index (EURO) (WKN: SG0RVP ISIN: DE000SG0RVP9):

Monats-Chart von Open End-Zertifikate auf den SGI Vol Premium US Index (EURO) (WKN: SG0RVP ISIN: DE000SG0RVP9):

Nachtrag:

Meiner Ansicht ist das in Euro gehandelte Produkt besser – die WKN/ISIN für die US-Dollar-Tranche lautet: WKN: SG5GVP ISIN: DE000SG5GVP1

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Ölsandaktien bzw. Ölsandzertifikate (NL0000816411 DE000DB8BTS6) sollten bei versiegenden Ölquellen und steigenden Ölpreisen Gewinnpotential haben. Ob der Anleger mit Ölsandaktien (bzw. Indexzertifikaten auf Ölsandaktien) Geld verdient, soll diese Analyse zu Ölsandaktien zeigen….

Ölsand: 

Ölsand ist eine Kombinantion aus Ton, Silikaten, Wasser und Kohlenwasserstoffen. Die Kohlenwasserstoffe von Ölsanden sind sehr differen zusammengesetzt, von Rohöl bis Bitumen. Ist der Ölsand lange Zeit an der Oberfläche, dann oxidiert der Ölsand teilweise und die leichter flüchtigen Bestandteile verdampfen sodaß Asphalt entsteht.

Ölsand ist hydrophil, das bedeute zwischen dem Sandkorn und dessen Kohlenwasserstoffummantelung befindet sich ein sehr dünner Wasserfilm. Der Kohlenwasserstoffanteil im Ölsand beträgt zwischen 1 und 18 %. Ölsand mit einem Kohlenwasserstoffgehalt von unter 6 % abzubauen ist technisch möglich, wird jedoch aktuell als unwirtschaftlich betrachtet. Im Durchschnitt braucht man zwei Tonnen Ölsand, um ein Barrel (159 Liter) Rohöl herzustellen.

Die Nachteile dieses Ölsand-Verfahrens sind der große Wasserverbrauch, der Energieverbrauch zum Herstellen des Dampfes, das Problem der Wasserentsorgung. Gegner der Ölsandnutzung meinen, dass der hohe Wasserverbrauch einer Ölsand-Produktion in großem Stil im Wege steht. Proponenten des Ölsands sagen, dass technische Verbesserungen die Effizienz des Wassereinsatzes bei der Ölgewinnung aus Ölsand erhöhen werden.

Anleger können mit einem Index Zertifikat am möglichen Anstieg der Ölsandaktien partizipieren. Das Index-Zertifikat von ABN-Amro bildet den Sustainable Oil Sands Sector Total Return (TR) Index ab, welcher von Standard & Poor’s berechnet wird und von der Sustainable Wealth Management überprüft und gegebenenfalls angepasst. Der Sustainable Oil Sands Sector TR Index konnte seitdem eine gute Performance erreichen und sich in der Rückrechnung deutlich besser entwickeln als der AMEX Oil Index oder auch der Ölpreis. Die ABN AMRO Bank bietet nun an, von der Performance des Ölsand Benchmark Index durch folgendes Ölsandzertifikat auf Ölsand zu partizipieren: (ISIN NL0000816411 / WKN AA0SAN)

GARANTIERTE PARTIZIPATIONSANLEIHE (Garantiert: 90%/170% Partizipation) US DOLLAR $ / CHINESISCHER RENMINBI YUAN WKN / ISIN: AA0QSG / DE000AA0QSG2

Stammdaten :

WKN / ISIN: AA0QSG / DE000AA0QSG2
Emittent: ABN Amro
Produktname: GARANTIERTE PARTIZIPATIONSANLEIHE
Gruppe: Anlageprodukte
Kategorie: Sonstige Teilschutzzertifikate (90% Kapitalgarantie zum Laufzeitende)
Fälligkeit: 14.12.2012
Bezugsverhältnis: 100,000
Ausübung: Barausgleich
Währung: EUR
Währungsgesichert: nein
Börsenplätze: FRA SMT STU
Typ: CALL
Nominal: 100,000
Aktives Management: nein
Managementgebühr: n.a.
Garantie: ja (90%)
Aufwärts-Partizipation: 170,00%
Abwärts-Partizipation: n.a.
Max. Rückzahlung: n.a.
Min. Rückzahlung: 90,000
Letzter Handelstag: n.a.
Bewertungstag(e): 14.12.2012
Emissionsdaten Emissionsdatum: 14.11.2007
Erster Handelstag: 05.12.2007
Emissionspreis: 100,000
Emissionsvolumen: 3.000.000

1-Jahreschart:

Dislaimer:

Anleger sollten beachten, dass bei dieser Kapitalschutz Anleihe nur der Wechselkurs zwischen Euro und US-Dollar gehedgt ist. Der Wechselkurs zwischen dem US-Dollar und dem Renmimbi ist nicht abgesichert. Dieses Produkt unterliegen damit einem Währungsrisiko. Dadurch kann ein eventueller Kursgewinn aufgezehrt werden. Der Anleger erhält am Laufzeitende mindestens die Kapitalschutzkomponente in Euro ausbezahlt. Während der Laufzeit kann die Kapitalschutz Anleihe jedoch unter dem Kapitalschutzniveau notieren. Der Preis der Kapitalschutz Anleihe kann während der Laufzeit auch von Zinsänderungen negativ beeinflußt werden.

Folgende Bloomberg-Nachricht unterstreicht die aktuelle Sinnhaftigkeit dieser Währungsspekulation auf die chinesische Währung und gegen den Amerikanischen Dollar:

Chinas Währung gewinnt an Wert

Chinas Währung hat erstmals seit die strikte Dollarkoppelung abgeschafft wurde die Marke von sieben Yuan pro Dollar überschritten. Damit hat sie weniger als sechs Monate gebraucht, um von 7,5 auf sieben Yuan je Dollar zuzulegen. Der Kursanstieg von acht auf 7,5 Yuan je Dollar dauerte noch eineinhalb Jahre.

PEKING. Peking erlaubt derzeit eine raschere Aufwertung, um die auf einem Elfjahres-Hoch liegende Inflation zu dämpfen und den Handelsbilanz-Überschuss zu reduzieren. Der stärkere Yuan trägt dazu bei, die Preise für ausländische Importgüter zu senken und die vom Export getriebene Expansion des Landes zu verlangsamen.

Vor allem wegen der Teuerung bei Nahrung stiegen die Verbraucherpreise in China im Februar gegenüber dem Vorjahresmonat um 8,7 Prozent. Dies erhöht die Gefahr von Unruhen. “Die Inflation kann eine ernste Bedrohung sein”, sagte Naomi Fink, leitende Währungsstrategin bei Bank of Tokyo UFJ. -Mitsubishi

Der Handelsbilanz-Überschuss Chinas, durch den sich die Währungsreserven des Landes auf über 1,5 Bill. Dollar (940 Mrd. Euro) belaufen, belastet die Beziehungen zu den USA und Europa, den wichtigsten Handelspartnern. US-Wirtschaftsminister Henry Paulson verwies vergangene Woche in Peking erneut darauf, dass der Wechselkurs die fundamentale Situation der am raschesten wachsenden wichtigen Wirtschaftsnation der Welt widerspiegeln müsse. Seit der Abschaffung der Dollar-Bindung im Juli 2005 hat der Yuan 18,4 Prozent an Wert gewonnen. Zum Euro hat er im selben Zeitraum zehn Prozent an Wert verloren.

Quelle: Bloomberg 11.4.2008

Die Deutsche Bank hat ein mA interessantes Zertifikat auf eine sehr exotische, aber lukrative Börsenlandschaft emittiert, die gutes Wachstumpotential hat…

In der Broschüre wird das Kasachstan-Zertifikat wie folgt beworben:

Anleger sind stets auf der Suche nach lukrativen Anlageregionen. Darunter fallen meist auch so genannte Emerging Markets, die auf Grund ihrer großen Wachstumsraten oft attraktive Investmentmöglichkeiten darstellen. Kasachstan ist eines dieser hoch interessanten Schwellenländer, welche bislang noch nicht so stark im Fokus der Anleger standen. Genau zwischen Russland und China gelegen, kann der zentral asiatische Staat mit Wachstumsraten aufwarten, die die meisten anderen Länder in dieser Region alt aussehen lassen. 2004 und 2005 betrug das Wirtschaftswachstum jeweils 9,4 Prozent, und auch für 2006 rechnen Experten mit einem weiteren Anstieg, womit Kasachstan zu den am dynamischsten wachsenden Volkswirtschaften der Welt gehört. Verantwortlich für das enorme Wachstum ist zum großen Teil die Erdöl- und Erdgasförderung. So wurden in den 1990er Jahren in der kasachischen Steppe die größten Erdölreserven der letzten 30 Jahre entdeckt, womit Kasachstan zu den weltweit zehn größten Ölproduzenten gehört. Darüber hinaus verfügt Kasachstan als rohstoffreiches Land unter anderem über große Vorkommen an Zinn, Uran, Gold und Silber. Politische Stabilität, eine fortschrittliche Gesetzgebung und niedrige Lohnkosten locken zudem immer mehr Unternehmen an. Das gute Investmentklima, sowie das riesige Potenzial des neuntgrößten Landes der Erde habe seit geraumer Zeit auch Auswirkungen an den Börsen. So konnte die größte Privatbank des Landes, die Kazkommertsbank, ihren Aktienkurs seit November 2006 um mehr als 25 Prozent steigern. Damit Anleger an der weiteren Entwicklung der aufstrebenden Nation partizipieren können, bietet das X-markets- Team der Deutschen Bank nun das .Kasachstan Top Select Zertifikat an, mit dem Kasachstan zum ersten Mal in dieser Form investierbar gemacht wird.

In dem Aktienkorb befinden sich anfangs fünf Unternehmen mit interessanten Chancen aus dem Rohstoff- und Bankensektor, darunter neben der Kazkommertsbank auch der Goldminenbetreiber Kazakh-Gold, der seinen Börsenwert seit dem Börsengang um mehr als 55 Prozent erhöhen konnte. Um zu gewährleisten, dass im Basket stets aussichtsreiche Unternehmen enthalten sind, kann dieser durch die Emittentin angepasst werden. Die anfängliche Gewichtung jedes Basketbestandteils beträgt dabei jeweils 20 Prozent.

Kasachstan Top Select Zertifikat

WKN DB1KAZ
ISIN DE000DB1KAZ7
Basiswert Kasachstan Top Select Basket
Emissionstag 07.Februar 2007
Bezugsverhältnis 1:1
Börsennotierung Frankfurt (Smart Trading) und Stuttgarter Börse
Laufzeit Open End

3-Jahres Chart Kasachstan Top Select Zertifikat:

6 Monats Chart Kasachstan Top Select Zertifikat:

Auch ABN Amro hat ein interessantes Zertifikat auf das Kasachischen Aktienmarkt emittiert – ABN AMRO KAZAKHSTAN INDEX:

WKN / ISIN: AA0KAZ / NL0000805869
Emittent: ABN Amro
Produktname: OPEN END INDEXZERTIFIKAT
Gruppe: Anlageprodukte
Kategorie: Index- und Partizipations-Zertifikate
Fälligkeit: open end
Bezugsverhältnis: 1,000
Ausübung: Barausgleich
Währung: EUR
Währungsgesichert: nein
Börsenplätze: FRA SMT STU
Emissionsdaten Emissionsdatum: 14.02.2007
Erster Handelstag: 14.02.2007
Emissionspreis: 83,330

Diverse Charts ABN AMRO KAZAKHSTAN INDEX Zertifikat: