Profil dieser Wasseraktie:

Amiad ist im Boommarkt Wasser tätig. Wasser gilt als einer der Megatrends der kommenden Jahrzehnte. Das bereits 1962 gegründete Unternehmen ist im Bereich der Wasserklärung tätig und entwickelt spezielle Filtersysteme für Industrie und Landwirtschaft sowie für die Wasserlagerung. Die Israelis sind also schon seit über 40 Jahren in der Wasseraufbereitung tätig. Dabei entwickelt man sowohl manuell betriebene, halbautomatische als auch vollautomatische Filtersysteme, die zum Beispiel im Wasserkreislauf einer Industrieanlage zwischengeschaltet werden. Die Kunden kommen sowohl aus der Privatwirtschaft als auch aus Behörden und Gemeinden.

3-Jahreschart FILTRATION SYSTEMS LTD. REGISTERED SHARES WKN: A0HMWY ISIN: IL0010943905:

3-Monatschart FILTRATION SYSTEMS LTD. REGISTERED SHARES WKN: A0HMWY ISIN: IL0010943905:

1-Monatschart FILTRATION SYSTEMS LTD. REGISTERED SHARES WKN: A0HMWY ISIN: IL0010943905:

Weitere Hintergrundinformationen – Israelischer Spezialist für Wasseraufbereitung

Amiad ist im Boommarkt Wasser tätig. Wasser gilt als einer der Megatrends der kommenden Jahrzehnte. Das bereits 1962 gegründete Unternehmen ist im Bereich der Wasserklärung tätig und entwickelt spezielle Filtersysteme für Industrie und Landwirtschaft sowie für die Wasserlagerung. Die Israelis sind also schon seit über 40 Jahren in der Wasseraufbereitung tätig. Dabei entwickelt man sowohl manuell betriebene, halbautomatische als auch vollautomatische Filtersysteme, die zum Beispiel im Wasserkreislauf einer Industrieanlage zwischengeschaltet werden. Die Kunden kommen sowohl aus der Privatwirtschaft als auch aus Behörden und Gemeinden.

Natürlich ist die Wassersituation im Nahen Osten sehr angespannt und fraglos ein interessanter Markt. Aber was Amiad wirklich spannend macht, ist die globale Ausrichtung des israelischen Wasserfilter-Spezialisten. Das Unternehmen ist weltweit aufgestellt und in über 70 Ländern aktiv. Die Firmensitze reichen von Kalifornien über Uruguay und Hamburg bis Singapur, China und Australien. Über 90% der Umsätze macht Amiad außerhalb des israelischen Heimatmarktes.

Im Gegensatz zu vielen anderen Werten ist der Aktienkurs noch nicht davongelaufen. Das hat 2 Gründe: Zum einen hat die Wasserbranche den Gesamtmarkt underperformt. Der Grund ist ziemlich einfach – und völlig falsch: Trotz der brennenden Aktualität der Wasserproblematik und solider Unternehmensentwicklungen vieler Wasserfirmen wird Wasser bei der Masse der Anleger immer noch als sehr langfristiger Trend wahrgenommen. Und in den vergangenen Monaten konnte man mit China-Aktien oder Rohstoffen einfach schneller mehr Geld verdienen.

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Trading-Update der Börse London:

Amiad Filtration Systems Ltd
24 January 2008

24 January 2008

Amiad Filtration Systems Ltd.
(“Amiad” or “the Company”)

Trading Update

Amiad, a global producer and supplier of water filters and filtration systems
for the industrial & municipal and the irrigation markets, provides the
following trading update for the full year ended 31 December 2007, ahead of its
full year results announcement which is currently scheduled for 26 March 2008.

As stated at the time of the interim results on 30 August 2007, the market for
Amiad’s products continued to expand throughout 2007 and, accordingly, the
Company increased its sales and marketing effort globally. With greater global
investments in water infrastructure, the Company benefited from increased
investment in the municipality area (waste water, desalination and potable
water) due to stricter restrictions and regulations being introduced worldwide,
as well as solid growth in the irrigation segment.

In addition, the Company saw growth in all territories, particularly in Europe,
Australia and North America, and sales into East Asia, including China, saw a
prominent rise in the second half of the year. Amiad now sells its products in
over 70 countries across the Americas, Africa, Europe, Asia and Australasia
through a network of distributors and its own subsidiaries.

The Company also saw growth in all product lines including in its new line of
automatic microfiber filters. Though not yet a significant part of the business,
sales of microfiber filters are growing with projects in Russia, Ireland and
Australia during 2007, and additional projects in the pipeline for 2008 in the
Far East, the US, Russia and Eastern Europe.

In its 2007 full year results the Company expects to report strong growth in
both revenues and profits although the continued rise in raw material costs and
increasing weakness of the US dollar are putting pressures on margins and
financial expenses. Revenues for the year ended 31 December 2007 are expected
to be above US $56 million, which represents an increase of at least 27 per
cent. compared with 2006 and is ahead of current market expectations.

Looking ahead, the Company has entered 2008 with a backlog substantially higher
than it did at the corresponding time in 2007. The Company plans to continue
increasing its sales and marketing effort globally and believes that global
investment in water filtration and treatment systems will continue to grow,
driven by the tightening in environmental and public health standards, as well
as rising demand for clean water, a scarce resource. Consequently, the Company’s
management believes that Amiad is well positioned to benefit from these trends
and continue to deliver shareholder value.

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Kurze Fundamentalanalyse der veröffentlichten Zahlen für das 1. Halbjahr 2007:

Buchwert/Aktie:
22 Mio Equity auf 19 Mio Aktien = 1,15$/Aktie BuchwertGewinn/Aktie:
14,8 US-$/Cent im 1. Halbjahr = hochgerechnet ca. 28 US-$/Cent für das ganze Jahr

“Negatives”: Operativer Cash-Flow negativ, hohe Investitionstätigkeit; Finanzierung über Kredite.

Positives: Zukunfstrend Wasser, hoher Auftragseingang, Internationalisiertes Unternehmen

Wann kaufen?

Wenn Aktie weiter nach unten geht bzw. wenn es im Nahen Osten kriegerischer wird. Charttechnisches Kaufsignal abwarten.

Datum der Kurzanalyse: 24. März 2008

Über informica real invest AG:

Die informica real invest AG mit Sitz in Reichenberg bei Würzburg
konzentriert sich auf den Ankauf renditestarker, entwicklungsfähiger
Immobilien, Immobilienmanagement und -verwaltung sowie Immobilienbrokerage.
Die 9,13 Mio. Stückaktien der informica real invest AG werden im Open
Market (Entry Standard) der Börsen zu Frankfurt, Berlin-Bremen und
Stuttgart gehandelt.

1-Jahreschart informica real invest AG:

3-Monatschart informica real invest AG:

1-Monatschart informica real invest AG:

Intradaychart informica real invest AG:

Folgende aktuelle Aktienanalyse von SES-Research zu dieser Immobilienaktien steht auf der Website der informica real invest AG zur Verfügung:

Hamburg (aktiencheck.de AG) – Torsten Klingner, Analyst von SES Research, bewertet die informica real invest-Aktie (ISIN DE0005266209/ WKN 526620) weiterhin mit dem Rating “kaufen”. Die von informica real invest vorgelegten Halbjahreszahlen zum 30.09.2007 hätten umsatz- und ergebnisseitig im Rahmen der Analystenerwartung gelegen. Im Zuge des Immobilienbestandsaufbaus seien die Mieterlöse von EUR 1,1 Mio. im Gesamtjahr 2006/07 auf EUR 1,8 Mio. gestiegen. Das EBIT habe bei EUR 0,8 Mio. (SESe: EUR 0,9 Mio.) gelegen.

Seit September 2006 habe das Unternehmen den Immobilienbestand von EUR 9 Mio. auf derzeit rund EUR 46 Mio. gesteigert. Die Immobilien seien zu einem günstigen Mietmultiplikator von durchschnittlich 11,6 erworben worden. Bis zum 31.03.2008 dürfte der Bestand auf EUR 60 bis 70 Mio. ausgebaut werden. Die derzeitige Akquisitionspipeline des Unternehmens ermögliche ein Immobilienportfolio von bis zu EUR 80 Mio.

Durch die überdurchschnittliche Mietrendite in Kombination mit den schlanken Strukturen rechne man bereits gegen Ende des laufenden Geschäftsjahres mit einem ausgeglichenen Cash Flow (EBTDA) nach Zinsaufwendungen aus der Bestandshaltung. Das wäre mit Blick auf die erst seit Mitte 2006 aufgenommene Geschäftstätigkeit eine starke Leistung. Da informica die Immobilien in der Vergangenheit günstig eingekauft habe und generelle Preisrückgänge beim Markt für kleinteilige Wohnimmobilien kaum zu erwarten seien, dürften beim informica-Portfolio keine Abschreibungsrisiken bestehen. Beim Immobilieneinkauf dürfte sich sogar ein geringerer Wettbewerb positiv auswirken.

Der weitere Portfolioaufbau sollte durch die stabilen Cash Flows und dem kleinteiligen Einkauf ohne Beeinträchtigungen bei der Finanzierung fortgeführt werden können, da bei Finanzierungen unter EUR 20 Mio. von der Bankenseite keine Zurückhaltung zu sehen sei. Seit September 2006 seien bei Immobilienportfolio insbesondere durch realisierte Mietsteigerungen und günstige Kaufpreise Zuschreibungen von EUR 5,8 Mio. vorgenommen worden, was zu einer NAV-Steigerung um rund EUR 0,40 je Aktie auf EUR 3,52 einschließlich DCF-Wert des operativen Geschäftes per September 2007 führe.

Auf Basis der Portfolioentwicklung hätten die Analysten von SES Research ihren indikativen NAV-Ausblick angepasst. Insbesondere durch die Verschiebung beim Portfolioaufbau würden Werte langsamer geschaffen. Nichtsdestotrotz rechne man bis Ende März 2008 mit einer Steigerung des NAV auf EUR 3,64 je Aktie. Treiber der positiven NAV-Entwicklung sollten neben weiteren Mietsteigerungen (bis zu 4% im laufenden Geschäftsjahr), die günstigen Einkaufspreise und zunehmend die Wertsteigerungen bei den drei Projektentwicklungen Parkhotel Düren, Postgebäude in Gera und Tricyan Tower Würzburg sein.
So sei kürzlich die Baugenehmigung für das Hotelprojekt in Düren erteilt worden. Beim kürzlichen Verkauf einer Immobilie in Berlin für EUR 2,8 Mio. sei der im Vorfeld erhöhte Bilanzwert erzielt worden, was indikativ für eine faire Bewertung der Bestandsimmobilien spreche.

Im Vergleich zu Wettbewerbern erscheine die Bewertung des Bestandsportfolios mit einem Mietmultiplikator von rund 13,5 konservativ (Deutsche Wohnen Faktor rund 17, GAGFAH rund 16). Der hohe Abschlag zum NAV von derzeit rund 35% sei nur mit Blick auf die NAV-Abschläge von durchschnittlich rund 25% bei der Peer Group nachvollziehbar. Mit Blick auf das hochwertige Bestandsportfolio und die aussichtsreichen Projektentwicklungen halte man den höheren Abschlag bei informica für nicht gerechtfertigt.

Auch wenn die Position von Absolute Capital Management ein unkalkulierbares Kursrisiko darstelle, sei die Aktie mit einem Abschlag von rund 20% sogar zum Eigenkapitalbuchwert von EUR 2,97 je Aktie günstig. Das Downsidepotenzial dürfte daher begrenzt sein. Die Analysten von SES Research bestätigen ihre Kaufempfehlung für die informica real invest-Aktie. Da informica mittlerweile über einen signifikanten Immobilienbestand verfüge, würden sie zur Bestimmung des Kursziels den NAV per 03/2008e heranziehen und nicht mehr ein Kapitalkostenmodell. Dementsprechend würden sie das Kursziel bei EUR 3,65 je Aktie sehen. (Analyse vom 18.12.2007)

Quelle: http://www.informica-real-invest.ag/index.php?id=245

Positives vs. Negatives – Aktienanalyse informica real invest AG zum 30. Dezember 2007:Positives:

• niedrige Bewertung
• zukünftiges Wachstum
• Immobilienaktien sind “ausser Mode” – das ist ein antizyklischer Kaufgrund
• Unterbewertet zur Peergroup lt. Aktienanalyse von SES Research
• Ist eine sehr kleine Immobilien AG – im Jahr 2008 könnte es zu einer Übernahmewelle in der Immoblienbranche kommen. Ein grosses Aktienpaket hat wahrscheinlich noch ein Hedgefonds von Absolut Capital Management (Exfirma von Florian Homm). Die könnten das Paket an einen strategischen Käufer verkaufen. Das könnte zu einer Übernahme bzw. realistischerweise zu einem Einstieg eines strategischen Investors führen. Ist aber reinste Spekulation meinerseits – 2008 wird zeigen, ob ich vielleicht Recht bekomme
• Im Aktienforum von “Wallstreet-Online” ist wenig Interesse an dieser Aktie – das ist ein guter Forum-Kontraindikator
• Charttechnisches Einstiegssignal vom MACD

Negatives:

• unbeliebte Immobilienaktie – Immoaktien könnten noch für einige Jahre ”unbeliebt” sein
• Gesamtmarkt bearish
• junges, kleines Unternehmen, ohne “Track-Record” in Immobilienbaissen – Vorstand hat aber viel Immobilienerfahrung
• Ausverkauf/Kursrücksetzer im Herbst 2007 fand unter geringem Handelsvolumen statt – Aktie könnte daher noch nicht endgültig “bereinigt” sein – der ultimative “wash-out” hat noch nicht stattgefunden
• andere Immobilienaktien sind noch billiger und wesentlich liquider an der Börse
• Vorstand hat in 2006/07 € 600.000 an Bezügen kassiert (ca. € 200.000 Fixum, € 400.000 Provision – das ist gemessen an den Gesamtzahlen dieser kleinen Immo-AG sehr hoch

Gesamtfazit: beim aktuellen Kursniveau (ca. € 2,10) im Verhältnis zur Peer-Group noch zu teuer. Erst bei € 1,50 ein Kauf.

Die Aktie der Schoeller-Bleckmann AG (ISIN: AT0000946652) scheint eine gesunde Korrektur hinter sich zu haben und charttechnisch einen Boden zu finden. Der hohe Ölpreis sorgt für volle Auftragsbücher. Aktie wird wahrscheinlich langfristig ein gutes Investment sein.

Für defensiv orientierte Anleger bietet sich zum aktuellen Preis der Aktie (ca. Euro 63,-) folgendes Discoutzertifikat der Commerzbank an:

DE000CB7WME0

• Cap: 65,000 EUR
• Untergrenze: nein
• Maximale Auszahlung: 65,000
• Letzter Handelstag: 15.12.2008
• Bewertungstag(e): 18.12.2008

Die Technologieaktie AT&S ist in den letzten Tagen (ohne Meldung) stark gefallen. Ist der Kursrückgang fundamental begründet, gesamtmarktbedingt – oder eröffnet sich für den “Contrarian” eine gute Einstiegsgelegenheit?

AT0000969985
Profil der Firma AT&S

Europas Nr. 1 und weltweit unter den führenden Leiterplattenherstellern

Die AT&S ist europäischer Marktführer und weltweit einer der leistungsstärksten Leiterplattenproduzenten. Insbesondere im höchsten Technologiesegment, den HDI Microvia Leiterplatten, welche vor allem in Hand-Held-Applikationen zum Einsatz kommen, ist AT&S weltweit bestens positioniert. Erfolgreich ist AT&S jedoch auch im Segment der Automotive Leiterplatten sowie im Industrie- und Medizintechnikbereich tätig.

Globale Präsenz mit 6 Standorten auf höchstem technologischen Stand

Als internationales Wachstumsunternehmen verfügt die AT&S über eine globale Präsenz mit drei Produktionsstandorten in Österreich (Leoben, Fehring, Klagenfurt), sowie Werken in Indien (Nanjangud), China (Shanghai) und Korea (Ansan nahe Seoul). Außerdem unterhält die AT&S ein eigenes Vertriebs-, Service- und Logistikzentrum in Nörvenich, Deutschland, ein Design Center in Bangalore, Indien, und in Nörvenich, Deutschland, sowie zahlreiche internationale Vertriebsbüros, unter anderem in Japan und den USA.

Rekordumsatz im abgelaufenen Geschäftsjahr, weiteres Wachstum erwartet
Insgesamt beschäftigt der Konzern weltweit rund 6.000 Mitarbeiter und erwirtschaftete im abgelaufenen Geschäftsjahr mit EUR 467 Mio. den höchsten Umsatz der Konzerngeschichte. Ein Gewinn pro Aktie von 1,28 unterstreicht eindrucksvoll die Profitabilität der AT&S. Für das Geschäftsjahr 2007/08 wird ein Gewinn pro Aktie von 1,60 bis 1,70 erwartet.

AT&S bald der leistungsstärkste Leiterplattenproduzent weltweit

Erklärtes Ziel der AT&S ist es, die technologische Vorreiterrolle weiter auszubauen, das Unternehmenswachstum voranzutreiben und als Global Player der leistungsstärkste Leiterplattenproduzent weltweit zu werden. Die drei Säulen, die dieser Strategie zugrunde liegen, sind ein deutliches Bekenntnis zum Wachstum mit den dafür notwendigen Investitionen, eine auf unbedingte Kundenorientierung ausgerichtete Unternehmenskultur und die laufende Optimierung aller Geschäftsprozesse.

Mitglied im Technologie-Auswahlindex TecDAX

Seit 1999 notiert die AT&S an der Deutschen Börse Frankfurt und seit März 2003 wird die Aktie im Technologie-Auswahlindex TecDAX gehandelt.

Positives vs. Negatives – Aktienanalyse AT&S zum 22. November 2007:

Positives:

• niedrige Bewertung
• zukünftiges Wachstum (3. Werk aufgemacht)
• Kursrücksetzer in November 2007 könnte “übertrieben” sein – Kaufgelegenheit? (meistens hat aber ein Kursrückgang einen guten Grund – das wird die Zukunft zeigen, sonst liegt die Aktie wie Blei im Depot)
  Gesamtmarkt könnte Korrektur im Bullenmarkt vollziehen – ev. Kaufchance
• Unterbewertet zur Peergroup lt. AT&S Analyse vom Wirtschaftsblatt
• In Aktienforum von “Wallstreet-Online” ist wenig Interesse – das ist ein guter Forum-Kontraindikator.

Negatives:

• Charttechnisch noch kein 100% Einstiegssignal (MACD hat kein Kaufsignal geliefert)
• Technologieaktie
• Gesamtmarkt bearish werden
• Branche ist wettbewerbsintensiv
• Ausverkauf/Kursrücksetzer im Herbst 2007 fand unter wenig Handelsvolumen statt – Aktie könnte daher noch nicht “bereinigt” sein.
• Analysten erwarten einen Gewinn für 2008 von ca. 1,60 – 2 Euro pro Aktie.

3-Jahres-Chart:

6-Monate:

1 Monatschart:

Intradaychart:

Da es durch den Kursrücksetzer eine hohe implizite Volatilität gibt, bietet sich der indirekte Einstieg in die AT&S Aktie über ein Discountzertifikat an.

Leider gibt es keine grosse Auswahl an Discountzertifikaten, bei denen sich der Cap am aktuellen Kursniveau (ca. 14, 50 Euro) befindet:

Das “Interessanteste” mit kurzer Laufzeit und Physischer Lieferung am Laufzeitende:

DE000SCL7BE6

http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=16178343

Cap: 15,000 EUR
Untergrenze: nein
Maximale Auszahlung: 15,000
Letzter Handelstag: 10.03.2008
Bewertungstag(e): 11.03.2008

Emissionsdaten Emissionsdatum: 08.02.2007
Erster Handelstag: 09.02.2007
Emissionspreis: 13,900
Emissionsvolumen: 500.000
Referenzpreis Basiswert: 19,450 EUR

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Bahnt sich bei der Technologieaktie ein Turnaround an? Die Insider haben Aktien zugekauft….

3-Jahres Chart:

6-Monate:

1-Monat:

Intraday:

Profil der Firma:
SCM Microsystems ist einer der führenden Anbieter von Produkten, die den sicheren Zugang zu digitalen Inhalten und Services erlauben und damit die virtuelle Welt erschließen. SCM entwickelt und vertreibt kontaktbehaftete und kontaktlose Chipkartenlesegeräte und -terminals sowie professionelle Lesegeräte für Flash Memory Cards. Diese eignen sich besonders für die Benutzer-Authentifizierung, beim Netzwerkzugang, beim E-Government und E-Commerce sowie bei Anwendungen im Gesundheitswesen.

Vorteile:

“Insider-Käufe” des Vorstands und Aufsichtsrates
Verlustreduktion, Turnround, Grossauftrag in Aussicht lt. Board
Aktie steigt trotz Börsenkrise (Nov 2007)
Hoher Cashbestand, hohes EK

Nachteile:
Management hat Prognosen nicht eingehalten
Prognosen oftmals zu optimistisch gewesen
Dollargefahr/Dollarchance